因子IC追踪

IC方面，最近一周，小市值、bp、1个月逾额收益率波动等因子发达较好，一致预期净利润复合增速、Beta、前五大鼓吹捏股比例所有等因子发达较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、Fama-French三因子1月残差波动率、bp等因子发达较好，季度roe、季度roa、季度ep等因子发达较差；最近一年，Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度、1个月逾额收益率波动等因子发达较好，90天分析师掩盖度、一致预期净利润复合增速、事迹预报精准度等因子发达较差。

因子多头组合追踪

每期选拔因子多头排行前10%的股票，给与根号卑鄙畅市值加权的花样构建多头组合。计较多头组合联系于根号卑鄙畅市值加权的全市集组合的股票收益。

多头组合方面，

最近一周，bp、小市值、Fama-French三因子1月残差波动率等因子发达较好，90天分析师掩盖度、财报超研报预期进度、90天内预期疏通均值等因子发达较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、bp、一致预期净利润复合增速等因子发达较好，基于一致预期的要领化预期外盈利、财报超研报预期进度、90天内预期疏通均值等因子发达较差；最近一年，bp、bp三年分位数、季度ep一年分位数等因子发达较好，1个月回转、90天分析师掩盖度、一致预期净利润复合增速等因子发达较差。

1.因子追踪效果一览

因子值为最近五年的周频数据。照管时，先将因子转为行业内排序分位数，关于市值和Bp除外的因子，会将其针对市值、bp与行业进行去中性化照管。

1.1因子IC发达

图1展示了因子最近一段本领的IC发达过火近些年的趋势。

不错看到，最近一周，小市值、bp、1个月逾额收益率波动等因子发达较好，一致预期净利润复合增速、Beta、前五大鼓吹捏股比例所有等因子发达较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、Fama-French三因子1月残差波动率、bp等因子发达较好，季度roe、季度roa、季度ep等因子发达较差；最近一年，Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度、1个月逾额收益率波动等因子发达较好，90天分析师掩盖度、一致预期净利润复合增速、事迹预报精准度等因子发达较差。

1.2因子多头组合发达

每期，咱们选拔因子多头排行前10%的股票，给与根号卑鄙畅市值加权的花样构建多头组合。图2展示了多头组合最近一段本领的累计逾额收益及近些年逾额收益的变化趋势，基准为根号卑鄙畅市值加权的全市集股票组合。

不错看到，最近一周，bp、小市值、Fama-French三因子1月残差波动率等因子发达较好，90天分析师掩盖度、财报超研报预期进度、90天内预期疏通均值等因子发达较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、bp、一致预期净利润复合增速等因子发达较好，基于一致预期的要领化预期外盈利、财报超研报预期进度、90天内预期疏通均值等因子发达较差；最近一年，bp、bp三年分位数、季度ep一年分位数等因子发达较好，1个月回转、90天分析师掩盖度、一致预期净利润复合增速等因子发达较差。

2.因子先容

咱们使用的因子可分为估值、盈利、成长、分成、回转、换手率、波动率、分析师几类。其具体情况如表1所示。

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